恒指急涨475点的真正原因


投资就是经常出现意料不到的事,今天A股继续回调,而美股昨晚也只是微涨不足0.3%,相反港股却在上午11点左右出现急速拉升行情,恒指在30分钟拉涨了300多点。
 
再看看恒指的升幅主力来自本地房地产股,是不是有点似曾相识?上周三,恒指就在本地股大反弹下上涨了近1000点。 而今天传出的消息主要有三个,一是香港政府对收回土地条例软化,二是香港政府4点再开记者会,三是大公报传中央马上出台对港40项惠港政策。
 
后两者已被证实为误传,但是恒指仍然以涨400多点收市,这样看投资者还是对香港政府对收回土地条例软化挺有期待。
 
《收回土地条例》是香港特区的一项法令,根据其规定,每当行政长官会同行政会议决定须收回任何土地作公共用途时,行政长官可根据本条例命令收回该土地。
 
而根据非正式统计,现时私人发展商手上有不下一千公顷的新界农地,如果特区行使《收回土地条例》,将有助于解决香港的住屋问题。
 
大家看到这里,会问既然供应多了,房价也自然回落,再加上农地是被征收,香港房地产商得不到高额的赔偿,为什么香港房地产股还会大涨?
 
我认为主要是两个原因,一是这个消息不被解读为负面,最坏也是中性,或是利好。 二是股价跌多了,中性消息也被视为反弹原因。
 
为什么这个消息不被解读为负面?
 
在殖民地时代,港英政府曾多次利用《收回土地条例》,收回农地作新市镇发展,但当时的社会文化与今天不一样。 当时的土地多在农民手上,他们既没有地产商那么多钱,亦没有地产商那么多法律知识。
 
现今香港奉行资本主义,资本主义的基础是私有产权会得到法律的基本保障。 香港必然有很多现成的法律条文与案例可供地产商引用,以保护他们的私产权益不受侵犯。 政府要收回土地,地产商一定会与政府打官司,而这也是为什么政府之前一直不愿意动用《收回土地条例》的原因。
 
地产商有财力,这样的官司打十年八年是正常不过的,因此,强行执行《收回土地条例》根本解决不了眼前的问题。
 
所以即使今天传出的消息是香港政府对收回土地条例软化,但是资本市场的解读是政府更愿意跟地产商合作,寻求加快解决房屋问题的出路。 所以最后很大概率演变成政府与拥有农地的地产商交换条件,例如叫他们拿一部分交回政府建公屋,其他的就供地产商作私人住宅发展,变相加快了地产商的价值体现。
 
而港股今年一直是一个存量市场,没多少新增资金加入,所以跌得残的本地地产商反弹,也代表了其他股票有资金流出。
 
今天跌的股份主要是一些前排大幅跑赢的中资成长股 ,如教育股,中国东方教育(667.HK),中国科培(1890.HK)等等,或医药股,药明(2269),或消费股,如李宁等等。
 
基于这些股份前期涨幅比较大,如果本地地产商继续反弹,短期内还是有挺大的获利压力。
 
不过本地股最多只是估值修复行情,投股票一定要投成长,而港股的成长股数目也不是很多,最后资金还是会回到这批中资成长股上。


市场十大成交活跃股




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