恒指,跟进抄底银行账户原油 投资者“亏惨”,

 
 
 

  “被骂银行不生产很多原油的人们,现在应该高兴,否则就惨了”一位投资家在社交平台上直言不讳。

  曾经被称为“黑金”的原油,现在在市场上疯狂卖出,下降到“负的石油价格”。 20日,快要交货的西德克萨斯中级原油(wti ) 5月期货交易骤跌300%,国际市场上复制原油的投资者损失巨大。

  与此同时,3月份“买爆”国内银行原油产品的投资者也难免,特别是复制中行原油的投资者,一天的损失超过30%,一部分投资者损失近50%。

  中国银行的原油宝产品正好在20号晚自动转期。 因为没有确认结算价格,昨天所有投资家的账户都被冻结,变成赤字状态。 据中行公告,积极联系芝加哥商品交易所,确认结算价格的有效性和相关结算预定,中止WTI原油合同日的交易。

  值得注意的是,20日晚上中行的5月美元美国原油为11.53美元,下跌幅度为34.80%; 5月份人民币原油合同78.58元,跌幅36.83%。 中行结算价格与20日晚的价格差距较大时,损失部分是由投资者承担,还是由银行承担将引起市场争论。

  另外,国泰君安期货原油研究负责人王笑分析显示,由于需求崩溃,原油供给过剩,仓库空间受到压迫,疫情没有出现拐点的话,将不排除06合同而再次演绎相同的故事。 “化学工业的风险也在积累,化学工业的胀系也同样有可能引起价格雪崩。”

  没收银行账户的原油变大了

  仿造没有杠杆的银行账户的原油经常遭遇暴跌。

  根据投资者陈大丽(假名)向证券时报记者发行的中国银行App原油宝操作网页,她上周新开张的约400手美油2005期合同大多数不能自动搬仓,总损失达到约50%。

  早在3月中旬,陈大丽就注意到账户原油,当时的石油价格刚刚下跌到22美元左右的历史下位。 两次试水尝过味道后,陈大丽对原油宝的投资额也在持续增加。

  4月13日至15日,她多次“复印”人民币美油2005合同,一周累计投入约6万元。 但到20日22点,陈大丽这一部分的投资还缺少近一半。其中,4月20日当天陈大丽账户操作页面上显示的一天赤字幅度达到36.8%。 22点以后,中行原油宝各合同的价格,k线图没有变化。

  根据到目前为止的计划,原油宝美油2005期合同(包括美元、人民币)于4月21日到期,4月20日22点停止交易,启动移动仓库。

  根据中行公开的交易规则,原油合同默认到期,如果新旧合同移动,投资者不想根据新旧合同的结算价格移动进行交易交易的仓库,则在到期日之前变更到期方法,选择“到期差”,在合同到期时自动以结算价格平定仓库,或者到期

  陈大丽的实际损失幅度可能大于操作页面所示。 中行于4月21日公告,同行积极联系CME确认结算价格的有效性和相关结算计划。

  受此影响,原油宝产品中的米糠油合同终止了一整天的交易。

  “如果客户以22点的结算价格移动,存在差距的话,客户的损失会减少,但银行自身受到的风险如果以大的22点以后的某个价格结算的话,投资家承担的损失会更大,这不符合中行自身决定的交易规则,容易引起投资家的集体投诉。” 一位大型交易员说,投资者在银行制造多个账户的原油后,银行需要在国际市场上走向平台,但是现在的原油价格变动很大,平台的成本和因为没有及时走向平台而被动拥有仓库的价格风险也显着增加。 “在20日这样急剧下跌的情况下,银行在国际市场能否成为平台真的很难说”

  一位原油投资者认为,这实际上是目前中行交易规则脆弱性带来的难题。 在规定的规则内,投资者没有违反行为,不应该承担22点以后结算价格持续暴跌造成的损失。

  值得注意的是,与中行不同,工行、建行、民生等银行一周前为客户完成了移动仓库。 “现在回想起来,工行账户的北美原油早日自动转移到仓库真是太好了。 否则,结果是无法想象的”投资家说。

  热手帐户上烫的原油

  对于国内投资者来说,直接参与原油投资有几条途径,主要包括上期原油期货和银行账户的原油业务。 有海外证券期货账户,也可直接参加外盘交易。

  其中,2013年工行首次开户原油后,包括中行、建行、交行、民生等在内的多家银行跟进布局,现在工行和中行的业务量最大。 但参与这项业务的投资者多为普通散户,只有少数投资者本金超过百万元。

  3月初原油暴跌后,投资者的写实感情加深了。 “这半个月期货公司很忙,据说跑向市场的单位回到柜台帮助开户。 因为很多人排队复印原油。”深圳厚石天成基金总经理侯延军说。工行的资产管理经理也表示,最近去分店了解账户原油的投资者明显增加,“以前几乎一年都没有几个人来商量”。

  由于开户方便,门槛低,没有杠杆,很多投资者也将银行账户的原油作为重要的复印路线,并“囤积”工行账户的原油产品。

  据此,从3月中旬开始,工行部分人民币账户的原油产品已经不能进货了。 4月初,该银行所有人民币账户的原油产品无法在很多客户中进行交易。

  工行App将其解释为“达到了总交易额的上限”,意味着开设多个账户的原油投资者过多,工行外汇额达到了上限。

  “其实,至今为止多数只要选择平仓,金额就会被释放,投资家可以在抓住其他客户的平仓的时候购买,但是很多投资家,特别是在3月初的紧急下落之后不能购买。”这家银行的资产管理负责人这样说道。

  除了账户的原油产品的一部分被“买爆”之外,银行也提高了积分,提高了物品的开放仓库的最小交易量,限制了在激烈变动下物品做大量投机行为,同时降低了自己的风险。

  但是,那个好像没有用。 “账户原油实际上是复杂的投资产品,很多新入场的投资者不知道交易规则,甚至不知道差距的高低意味着什么”,某国有大金部负责人说,原油合同第一次负面下滑后,短期内选择新主力合同的投资者可能会减少。 “但是,市场上绝对不能说“用刀舔血”投机家不够。”

  “以前不知道市场的人很多,所以星期一晚上就知道了。 不要反对趋势,”侯延军说。

  霸权商品投资逻辑

  负油价的出现,明显垄断了商品投资的逻辑。

  交银国际理事长洪电说,原油违反了常识性的暴跌,更加反映了市场结构的问题。 石油市场因新冠疫病供求明显失衡,在这个市场结构中无限扩大。 否则,商品价格如何远远低于开采成本?

  景顺亚太地区(日本除外)的全球市场战略家赵耀庭也指出,20日的WTI价格变动在技术上是异常的,不能真正反映商品市场的实际情况。

  其中,在交易活跃的2020年6月,勃兰特原油合同价格仅下跌3%,每桶收入25.49美元,成为全球石油价格的更适当指标。 "勃朗特原油的反映度可能不如WTI,但方向相同. "

  有些行业的老手也不必为接近交割的负油价感到惊讶,这是期货实物交割制度在特定市场上的表现。

  王笑说,负油价的出现给市场带来了三个启示。第一,盲目抄写原油是不合理的行为。 由于原油价格下跌,很多投资家几周前就开始复印,但期货需要每月交货,短期的上涨下跌偏离基本面,这次5月份的合同在交货前下跌为负,市场复印醒来了。

  “昨天(20日),拥有多个国际投资者的众多爆仓。 但是,国内似乎比较稳定,21日的原油期货账户开设数量依然急剧增加,投资者的复印欲望并没有减少”,国王笑着说。

  其次,历史上第一次出现负油价,但现在交易者对海外市场的交易结构、规则、结算等不了解。 许多交易系统和软件不支持负价格,包含巨大的交易风险。

  第三,有很多投资者拷贝过来,但是有些产业客户坚定地看着天空,再次反映出金融和实体的偏差,强调期货市场作为金融工具的作用,可以更好地帮助生产和经营。

  原油储藏设施不堪重负

  4月21日,WTI对布伦特原油的折扣水一度达到93%,或者达到21.5美元/桶。 历史性的折扣水表明美国国内对米糠油的需求减弱,大量的库存积压,存储设施成为重担。

  根据美国能源局的最新数据,到4月10日周末,美国的原油库存急剧增加到1920万桶,增幅刷新了记录。 汽油库存增加490万桶,达到创纪录的2.622亿桶,炼油活动达到2008年9月以来的最低水平。

  WTI合同的交接地点位于美国俄克拉荷马州的库欣市,距离海岸港口500英里以上。 WTI的主要用户是美国中西部和墨西哥湾地区的炼油厂,传统的期货合同到期后,通过管道、油罐网络系统进行实物交接。

  但是由于新冠疫病需求的断崖式下跌,现在库欣的库存迅速满足。

  昨天,一位市场交易者说:“原油卖空是利用仓库能力不足,使原油价格持续下降。 昨天成功将5月份的合同降到负数之后,今天继续在6月份重复合同。”

  但是,与WTI不同的是,布伦特原油是北海海上合同,与WTI相比内陆的库存必须锁得更深,仓库具有灵活性,同时金融属性也远远低于WTI原油。

  然而,市场恐慌也波及到布伦特原油。 4月21日,布伦特原油价格暴跌20%以上。 作为单位价值较低的液体商品,原油仓库费用相对较高,仓库能力非常有限,积压的库存会占用更多的仓库,内陆的原油会以负油价交易。


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