新石油市场大鳄ETF如何在这个市场掀起了巨浪

两家交易所交易基金(ETF  )在周二的石油市场大屠杀中掀起波澜,担心负面的石油价格转移到更长期的契约上,大量出售了基准的美国原油期货契约。

彭博根据基金公告计算,United  States  Oil  Fund和samsung标准金ER期货ETF星期二约销售11万份6月WTI期货合同,该合同在前一天结束时相当于所有未平仓头英寸的19%。

6月份WTI原油期货每周二从68%跌至每桶6.50美元,上述数据揭示了部分原因。 同时,该合同更长期的合同折扣程度(正价差)急剧扩大,6月/7月的合同正价差几乎翻了一番,每桶10.99美元。

ETF的销售在这几周,显示了在石油期货市场的重要地位。 想复制石油价格的投资家向这些基金投入了前所未有的规模的资金。 截至周二,最大石油ETF  uso持有约30%的6月WTI未平仓合同,三星ETF持有约10%的9月WTI未平仓合同。

规模达到30亿美元,以前只投资近月合同的USO于周二下午宣布,一部分头寸从6月合同转移到了7月和8月合同。 根据该基金的网站,分别是11.57美元和12.19美元的合计90,670份6月WTI合同发售,星期二显示等待交易状态。

规模为4亿美元,在香港发售的三星ETF也将于周二更换6月份的WTI合同。 三星资产运用(香港)有限公司香港时间凌晨0点左右发布的公告显示,该公司在公告发布后将全部头寸从6月WTI合同转移到9月合同。 彭博计算,这相当于销售约20,000份6月合同。

历史性的挫折
美国的原油期货价格在周一下跌,投资家在5月份卖掉即将到期的WTI合同。 但是,对USO和samsung这样的ETF没有影响。 那是因为已经将头寸转移到了6月份的契约上。

但是,这些ETF的投资者受到了油价下跌和转仓成本上涨的双重打击。 USO基金周三公布了对8只1只股进行逆转股份分割来提高名义股价。 这将在4月28日市场收盘后生效。 巴克莱此前也采取了同样的措施,ipathspgscicrudeoiltotalreturnindexetn宣布实施40株1株反股,于5月1日开始后生效。

价格低于零的可能性席卷了ETF行业。 野村证券的资产间宏观战略士查理麦克里戈特周二警告说,如果所持有的期货价格下降到零以下,ETF自身也有可能打破零。三星资产公告说:“2020年6月签约的价格可能是零或者是负的。” “因此,2020年6月续签合同可能会严重损害子基金和公司所有者。 最坏的情况是子基金的资本可能下跌到零,投资者可能会失去子基金的全部投资。”

最近几个月石油价格对冲基金成功的pierre  an  durant警告说,石油ETF投资者面临着“不合算”的可能性。

彭博电视表示,WTI最初近两个月投资合同的产品都是灾难。

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