特朗普紧急喊话:油价未反映原油局势

昨晚,原定于4月21日开始实物交付的WTI原油期货5月份合同遭遇史上最疯狂的卖出。 路透社估计,截至今日上午2:30日,WTI原油期货至5月份的合同价格为-37.63美元/桶,历史首次为负,下跌55.9美元,下跌幅度为305.97%。 这是自1983年纽约商品交易所NYMEX  WTI原油期货上市以来,创下记录的最低原油期货价格。

只是现在扑克的石油价格下跌很短,石油价格反映了金融方面的问题,不是原油形势,而是考虑沙特石油停止进口的意见。 特朗普同时表示,在减产方面,产油商需要采取更多措施。 当被问道奥普克是否会增加减产时,扑克说:“我们已经做了。 现在是买原油的绝好机会,希望国会支持。 我们正在研究将最多7500万桶石油纳入战略石油储备。

截止到今天早上的7:20,WTI原油期货在5月份的合同日上涨了30.63美元,投入了-7美元/桶。 WTI原油期货6月份合同涨价,Brent原油下跌8.00%。

市场担心第二季度经济陷入严重衰退的可能性,美股昨晚全线开盘,道指下跌近500点的石油股和航空股大幅挫折,波音下跌约4%。 普拉普500指数下跌44.60个百分点,跌幅1.55%; 纳斯达克指数下跌89.30个百分点,跌幅1.03%; 道琼斯指数下跌470.60个百分点,下跌幅度为1.94%。 截至今晨,普拉普500指数下跌51.40个百分点,下跌1.79%纳斯达克指数下跌89.40个百分点,下跌1.03%道琼斯指数下跌592.10个百分点,下跌2.44%。

在其他品种中,伦铜下跌0.69%的黄金上升了1.06%。 米豆下跌0.78%米豆粕下跌0.62%米大豆油下跌1.05%米糖下跌2.65%米棉上涨2.16 % CRB指数下跌4.07%,BDI指数上涨0.80%。 离岸人民币CNH贬值0.22%报告7.0904; 德银X-Trackers嘉实上海深度300中国a股ETF下跌0.22%。

石油价格急剧下跌,割让日快到了吗?
由于全球石油供应过剩和储油能力有限,WTI原油5月期货持续下跌至4月20日,白天下跌幅度暂时超过40%,接触到10.775美元/桶的下跌幅度,至少是1982年以来最大的一天下跌幅度。

据东证派生品研究院的高级研究员安紫薇说,本月合同下跌是由多个因素重叠而成的。 她最近介绍,海外原油ETF在合同期满前进行了集中的延期操作,在石油价格急剧下跌后,原油ETF的规模显着增加,集中的延期月差大幅扩大。 由于疫情需求的急剧减少,供求显着失衡,美国原油库存大幅累积,剩馀库存紧张,都是本月价格大幅减弱的原因之一。“上周四,上海国际能源交易中心提高了SC原油期货仓库费,有助于推进最近一系列交货库的扩张,推动内外价格差距的恢复。” 安紫薇对记者说,3月下旬以来,SC近位价格对Brent显示了明显的溢价。 仓库费用一旦上升,油库作为期货交付仓库的积极性就会增加,有效库存容量一旦增加,SC溢价形成丰富的交付利润就会参与很多买卖交付。 由于SC的长期构造相对于blet是平坦的,所以SC成为构成多头的比较低成本的选择,也是不合理的溢价持续的原因之一。 供求矛盾急剧恶化形成海外原油期货深厚的Contango结构,在这种长期结构下,多头展览面临巨大展览成本,SC受限于无风险套利边界,月差相对下降,展览成本远低于外盘。 SC仓库费的调整推动近位月差扩大,SC“便宜”组播的成本也明显上升,有助于抑制SC对Brent的不合理溢价。

安紫薇认为,在需求恢复之前,库存的极限是决定减产的主要原因,美国炼油厂的运转率大幅度降低,库存持续大幅度上升,这种情况下,也难以乘坐页岩油。 积极或被动的减产对延缓膨胀库的发生起到积极作用,但不足以支撑石油价格的大幅度上涨。 这是因为油价上涨过快,包括美国在内的产油国的减产低于预期,上涨不能持续。 最近欧美一些国家开始探讨逐渐恢复经济的方案,但需求何时能够起动仍然存在很大的不确定性。 据她介绍,石油价格持续上涨的中心驱动力在于需求的恢复。 在深Contango的构造下,复制原油需要对石油价格的反弹时刻进行明确的事前判断,否则需要承担较高的展期成本。

“目前国内外原油期货CONTANGO  (即期货增涨)结构深刻,反映了原油市场的现实与期待的分化严重”一德期货化工分析家陈通既是悲观的供求与库容紧张的现实,也是乐观的减产与疫情的转折点,双方重复游戏的结果是原油价格的高变动美国州原油监督机构4月21日再次召开会议,继续研究减产原油20%或约100万桶/日的可能性。 如果美国能够切实采取行动加入减产,石油价格将产生重要利益。

“OPEC历史性减产协议的达成,标志着世界主要原油生产国之间价格竞争的结束。 原油价格的暴跌给G20国家的经济带来了很大的负面影响,原油生产者和消费者之间开始积极地取得利益平衡。 在这种力量下,原油价格落后或不远”陈通表示,市场对原油需求恢复过于期待和乐观,欧美流行可能具有“厚尾”效应,新兴市场流行继续扩散,流行压迫经济活动和石油需求的期限可能超出预期。 另外,潜在的生产能力充足可能会引起产油国出售生产的战略,当出现个别产油国垄断市场份额的搭便车行为时,很可能会在OPEC内部产生打破窗户的效果,这些因素限制了原油价格的上涨空间。有色金属整体相对较强

最近,有色金属集团增强,上周,有色金属锌镍锡不断上升,铜的回弹幅度增大,本周,上海镍大幅上升,上升了4%以上,成功恢复了10万台的大关。

南华期货有色金属分析家郑景阳告诉期货日报记者:“有色金属集团之所以增强,是因为最近全球流行状况好转,欧美各国已经出现了拐点,有色金属前期的悲观需求有望恢复。”

同时,发展中国家疫情有进一步恶化的迹象,但对有色金属的影响主要表现在供应方,如菲律宾、杜尔总统表现出延长封闭措施的趋势后,菲律宾前两家镍矿企业Nickel  Asia  Corp和global  ferro  nickel  holder  对于铜,疫情延长了世界第二大铜生产国秘鲁的国家紧急状况,其中秘鲁最大的铜矿山Antamina宣布至少停止运营2周。 同时,疫情引起东南亚地区废铜企业停运、出口中断,国内废铜供应紧张。

“相对于其他品种,铜进口(包括铜矿、粗铜和电解铜)来自南美和非洲的比例较大,这些地区处于疫情爆发阶段,生产和物流明显受到冲击”金瑞期货研究所的王思然所长也认为,“疫情从主要消费地过剩到生产地会发生阶段性供给冲击”。 他说:“目前的有色趋势与2月中旬相似。 当时,中国疫情控制后,价格上涨,纠正了疫情带来的悲观预期,根据经济和基本趋势再次选择了方向。

“从数据来看,经济在宏观方面起步,极限降低,可以预想改善在不断发展。 金瑞期货有色研究主管涂成表示,第一季度GDP同比增长-6.8%,受疫情影响,第二、第三产业均受挫,增长率增长率分别为-9.6%和-5.2%,GDP增长率的拉动率也从正增加到-3.6%、-3.1% 但是,由于3月份复工复产的持续推进,工业增长率为去年同期的-1.1%,服务业生产指数的增长率为-9.1%,均比1-2月份减少幅度狭窄。 数据公布之日,国家召开政治局会议,发挥引导市场期待的作用,确保决赛实现减贫目标,全面建设小康社会,加大“六稳”工作力度,首次提出“六保”,货币政策明确提出下调信息等。

除国内共产党中央政治局4月17日召开会议外,偶尔明确提出“降息标准”货币政策组合,4月20日公布的LPR按预期下调,面临可能的经济收缩,各国刺激政策实际上正面临增长,欧美货币缓和进程进一步加快。 据郑景阳说,这种情况下,市场流动性会越来越丰富,含镍的有色金属价格会进一步上涨。关于金属镍,目前有望好转,钢市补货库增加。 据喷涂成向记者介绍,国内钢市受疫情的影响呈现出高库存低利润的窘境,但随着市场环境的改善,季节需求上升,刺激路线和部分终端的补充库存需求,钢厂的产量在低利润(大部分损失)的抑制下大幅度降低,3系Q1的产量比去年下降10%,4月虽然比上月改善,但比去年还要低随着需求的减少,库存持续消失,不锈钢预期价格在两周内上涨近千元,上周不锈钢周上涨幅度达到600—800元/吨,钢铁厂指导价格上涨幅度也达到500—600元/吨,对镍价形成了正刺激。 “但是,根据我们的调查,这次的补充库存,主要是钢厂库存和期限的单向业者的转移,终端的上市比例不高。 之后,有必要关注终端能否跟进,印度尼西亚不锈钢的流入压力,或者限制镍价格的上涨”。 加以礼成说。

“同期,镍供应的不安依然存在。 ”根据涂装礼成,现在菲律宾镍矿区的生产运转暂停到4月30日,上周装船数只有8艘,远远低于去年同期的23艘,菲矿补充的降低使得国内镍矿的库存持续消失。 比较去年菲律宾的出货情况,如果4月末恢复供给的话,金属的折损量为3万金属吨左右,5月末恢复的话,预计金属的折损量将达到7万金属吨的印度尼西亚,今年新生产的6条线路全部延迟到4月份释放的增加。 金川两条线的检查限制了印尼镍铁增加的释放,疫情限制了人和设备的流通,影响了印尼新投资项目的建设进度,因此印尼的增加预计会减少。 因此,短期供应损失和钢市需求好转时,镍价格运行较强。

郑景阳表示,目前有色金属价格已经对流行拐点作出反应后的需求有望恢复,未来趋势是看流行对供应方的影响是否扩大,二是看中国和欧美主要国家的需求恢复情况。 近几天,国内300系不锈钢的库存迅速消失,但库存在历史上依然处于高水平。 不锈钢的下游主要是民间消费,预计疫情会对居民的购买力产生很大的影响,不锈钢的需求会产生疑问,反而会抑制原料镍价格的上涨,因此镍价格的上涨空间有限。

关于铜,他说:“现在南美的疫情依然不太清楚,对供给绝对量的影响很小,但是持续供给的混乱也在一定程度上支撑着铜的价格。 但海外需求恢复还很缓慢,未来的中国外需面临下降的压力,这间接影响国内铜需求,特别是空调,是铜管的主要终端。 郑景阳表示,基本面不支持铜价上涨,预计铜行情将从上一期的预期修复转为振动反复,短期内需求下降的预期下跌压力也需要关注。 “现在铜价格上涨到上次下跌行情的起点附近,持续上涨变得困难。”王思然也警告说,如果价格从悲观的预测转换为游戏经济和基本预测,面对世界经济长期低迷的供求过剩结构,价格会再次受到压迫。 提出了目前行情还是一定的反弹,维持趋势性的空荡观念,注意短期的反弹风险。

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