美油期货暴跌历史首次收于负值

美东时间2:30,WTI  5月的原油期货结算收入为55.90美元,下跌幅度为305.97%,报告为-37.63美元/桶,为历史上第一次负值。 WTI  6月原油期货收入下跌4.60美元,下跌幅度为18.0%,收盘价更新为20.43美元/桶。

WTI  5月报告了原油期货-37美元/桶,历史上首次收到负值。 这意味着投资者在俄克拉荷马州库欣进行WTI原油的实物交接时会收到现金。

即将到期的5月原油期货合同在星期一(4月20日)大安结束交易,记录了近月合同的最低交易水平和最大交易日的下跌幅度,反映原油供给越来越过剩,库存空间不足。

为什么急剧下跌?
值得注意的是,目前美国原油市场面临三个困境。 1 .需求骤降2 .供应过剩3 .存储能力有限。

宏观上,美国疫情依然严重,经济活动没有恢复,原油需求依然不足,各大油企业购油意愿不大。

到目前为止,OPEC和世界主要产油国的共识也不理想,但是会议前,特朗普要求OPEC减收2000万桶/日。 会议后,沙特阿拉伯宣布5月份开始减产,各国再分配减产量也存在争议。 全体960万桶/日的减产量不及市场预期。

美国一直在急于“囤积”。 现在,在当地时间20日的白宫记者招待会上,特朗普宣布在当前国际石油价格急剧下跌的时机购买7500万桶原油,加强美国石油战略储备(SPR  )。

美国现在的原油储备不足,海上也积存了大量的库存。 接近5月的原油期货交付是由于库存和需求的双重压力,短期的价格跳水。

为什么会出现负油价呢?
对期货交易商来说,如果5月份的多合同不公平,意味着接受石油点,而且只教卖方如何接受。 届时库欣地区所有原油仓库已经安排好,储油市场状况不佳,存货接近全程。 强行交付的情况下,储油成本远远高于平仓的损失。

对于纯虚拟交易商来说,5月份的合同已经成为热戳,WTI原油期货价格急剧下跌,交易员不得不低头避免在没有库存的情况下购买现货原油。

因此,6月份WTI原油期货合同能否避免暴跌仍然关系到产量、需求和库存问题。

一亿桶石油运往哪里?
截至4月17日,5月份合同中有10万个以上的空库,远远超过5年间的约6万个平均水平。 更令人惊讶的是,2020年5月的美国原油期货合同将于4月21日下午2点30分进行交接,通常只交接约2000份合同。 这次我们看到的是10万份合同,或者约1亿桶石油。 当然,问题是,在商业石油库存最快下个月就会枯竭的世界里,所有这些石油将被交付到哪里假设在4月份的合同中找到了存储空间。 这引出了6月份的合同,现在合同价格约为21.51美元。 未平仓合同约为5亿桶石油当量。 我们预计其中大部分会推动期货上涨曲线,但这仍意味着世界下个月将会看到数千桶石油的交货,问题又来了:这些石油将交货到哪里?

遗憾的是,石油制造商必须承担停产造成的数十亿美元的损失。 这得到了英国《金融时报》能源负责人的悲剧结论。 结论是“这是正在上演的巨大经济悲剧”。

原油暴跌可能影响到什么水平?
首先,原油暴跌,油价下跌,迎来下跌,刺激石油产品的使用,例如大排车再次变得有魅力。

其次,油价下跌可能阻碍新能源技术发展势头。 高油价不仅为投资这些新技术提供了巨大的商业价值,也为间接发展新能源提供了舆论和政策环境。 未来油价进一步下跌,新能源短期内丧失竞争优势,能源创新速度变慢,油价再度上涨。

第三,油价暴跌造成石油相关金融资产风险。 石油企业和其他能源公司股票可能进一步下跌,能源债券和衍生产品面临风险。

最后,对于一般消费者来说,上游市场的原油价格下跌的好处没有预想的那么大。 以航空公司为例,航空燃料成本通常占航空公司运营成本的3~4成,因此国际原油价格下跌,理论上应该迎来机票大幅降价。

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