黄金投资需求再现类似08年的飙升

世界最大的黄金ETF持仓时隔约7年突破1000吨,黄金投资需求如2008年急剧增加
世界最大黄金ETF持有量时隔约7年突破1000吨,在15天内激增超过10%,目前黄金投资需求与2008年一样激增,产生这些数兆美元的成本或大幅增加。
瘟疫引起股市恐慌后,黄金投资需求激增。 难以置信的中央银行印花税和政府支出规模要求投资者通过黄金来分散投资风险。 着名贵金属分析师Adam  Hamilton指出,这种大规模的通货膨胀在短时间内难以消除,恐慌爆发前金融投资量不足,这种(金融投资需求增加)趋势持续了多年,有可能支撑金价和金矿股票的高涨。

黄金投资需求激增
要观察世界黄金投资需求的变化,世界上最大的黄金ETF——SPDR  Gold  Shares(GLD  )持仓变化是唯一的选择。 世界金融协会最新报告(包括2019年第四季度的数据)显示,GLD金额占世界总金额ETF的31%。GLD的工作原理是这样的。 如果美国股票投资者购买GLD股票的速度比购买黄金本身的速度快,那么GLD股价上涨的势头太大,可能会与黄金分离,从而无法完成追踪黄金价格的任务。 因此,基金经理必须实时行动,将多馀的GLD股票需求分为世界黄金市场。他们通过当天发行足够数量的GLD新股来满足很多需求。 销售这些股票得到的收益用于生产现货金条。 因此,GLD的股份持有量增加的话,美国股市的资金就会流入黄金。 当它下跌时,资本正在外流。GLD经理每天都详细公布那个金条的实际持有量。 观察GLD持有量的趋势,可以很好地说明全球金融投资需求的变化,但最近的数据显示,由于股市暴跌,GLD持有量急剧增加。

在这次波动的下跌中,普拉普500指数在最低的3月23日触及了2189.88,比2月19日记录的高度下降了35%。 这样剧烈的下跌,使一切都认为好的投资者惊慌失措,他们看到自己可投资财产的三分之一以上在短短一个月内就消失了。 这使他们意识到以前美股只是被最长的牛市迷惑,把所有资产投入股市不是明智的选择,多种股票密集型投资组合是谨慎的做法。从3月下旬开始,普拉普500指数创下中期萧条低点之日起,投资资金开始通过GLD股再次流入黄金: 3月24日起,GLD持仓创下1.74%、1.3%、1.41%、1.17%的上涨幅度,到4月13日为止的14个交易日,13日创下增长记录。最新数据显示,世界最大黄金ETF-- spdr  gold  trust  4,4月13日仓库较前一天增加了15.51吨,增长了1.56%,目前仓库的数量为1009.7吨,时隔7年再次突破1000吨。 仅15天内GLD的持有量就超过了10%。

在黄金价格上次上涨的过程中(1046-1075美元),美国股票投资者黄金需求也在2016年7月初达到高峰,当时GLD持仓达到982.7吨。 但是,在此后的大部分时间内,至少吨位的GLD持仓减少了。

这笔黄金投资潮持续的两个原因
但是,Hamilton认为这次的情况不同,最近这个黄金投资的潮流会持续几年。 原因有两个。
一个是2008年底股市恐慌后的先例。 和2020年3月一样,2008年10月的恐慌中,黄金和股票市场一起下跌,普拉普500指数骤跌30.0%,仅21个交易日,黄金下跌16.7%。
但是在流动性危机缓和后,投资者立刻意识到投资组合多样性的重要性,开始将资金分配给金钱。 投资者将其资金配置比例逐渐提高到5%,也会对黄金的价格产生很大影响。
从2008年10月股票市场恐慌时的低价680美元到2011年8月历史性高1920美元,黄金在两年以上上涨了约180%。 大量投资资金的流入是强豪牛市的主要推动力,同时GLD的持有量上升了71.5% (或535.5吨)。
 
另一方面,黄金价格的上涨反而会聚集投资资金不断流入金市。 投资者总是喜欢追逐胜利者,金钱在几年内反弹,黄金收益越多,投资者越想买更多的钱。 截止到2010年6月下旬,GLD的库存量在1.8年激增至114.9%,达到1320吨。
除了2008年的先例之外,Hamilton认为这种黄金投资潮持续的原因是2020年3月股市恐慌后市场面临的状况从根本上使黄金有利。 他指出,比起瘟疫,实际上中央银行和政府对经济的疯狂反应更令人担心。

封锁令下,许多企业被关闭,无数人失去了工作和生计。 最近几周初征求了失业金的数据,有1680万美国人申请了失业救济。 各大投资者预测美国经济将大幅萎缩,其中jp摩根预计美国第二季度经济将萎缩40%。美国政府打印纸币来减轻经济冲击,在长期的量化缓和中迅速膨胀的资产负债表也越来越受到关注。 AP银行上周五公布的最新数据显示,资产负债表总规模4月8日扩大到6.13兆美元,创下历史新高。 其中,过去四周的增长规模具体如下:3月17日当日周: 3560亿美元
3月25日当日周: 5860亿美元
4月1日当日周: 5570亿美元
4月8日当日周: 2720亿美元
美联储直接向美国人支付美国政府的巨额债务货币化。

只要这场危机持续下去,联邦存款的印花数量就会持续增加。 Hamilton指出,即使解除经济封锁,这种史诗性的通货膨胀也不会消除。 向美国人民支付的数兆美元的新货币使价格上涨,与此相伴的家庭支出的上涨使投资者更加恐怖,联邦存款和美国政府恐慌开放的巨额新资金在今后几年内刺激了金钱的高需求。
对长期无视黄金的华尔街流行也发出了警告。 上周晚些时候,美国银行的最高投资战略家报告说关闭给美国经济造成了不可估量的损失,这是因为开放了可怕的积压,所以向投资家提出了将投资资金平均分配给金钱、现金、股票和债券,也就是金钱的投资比率达到25%。
 

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