金价7年新高后 警惕真正的调整来临

3月中旬以来,黄金价格以1450美元/盎司的技术强劲反弹,价格逐渐回升至1600美元/盎司,1700美元/盎司,4月14日创下自2012年11月以来的新高1746.93美元/盎司。 市场对未来经济下滑和新股市暴跌的担忧,各国央行“大放水”通货膨胀的错觉,金生产供应链中断导致供应不足,股市反弹导致流动性出售需求减少,这四个逻辑推动了最近的金价趋势。
 
随着新的冠疫病在国际上蔓延,欧洲和美国成为了“严重的灾区”。 为了应对这一全球性的大流行病,欧美各国采取了家庭隔离、复职延迟等防疫措施。 疫病给经济带来的冲击也逐渐出现在最近公布的数据中。

根据美国劳动省公布的数据,黄金期货返佣平台分析师认为,3月下旬以来,美国每周初申请失业金的人数大幅增加,过去4周首次申请失业救济的人数超过了2200万人。 4月初公布的美国3月份非农就业人数从2月份的增加27.3万人减少到-70万人,失业率从3.5上升到4.4%。 作为经济的领先指标,美国劳动力市场的数据持续不良,表明美国经济陷入衰退的风险急剧增加。 除劳动力市场低迷外,美国3月份零售月率从-0.5%下降到-8.7%,消费对美国GDP的贡献使消费萎缩再次给美国经济带来巨大衰退。

欧元区的经济活动状况也降到了冰点。 数据显示,GfK德国消费者信心指数和法国INSEE生产预期大幅下降,作为欧元区经济的两大驱动因素,德国和法国的负面新闻频繁出现,今年欧元区经济前景十分悲观。 目前疫情仍在欧元区流行,大量企业暂时关闭,短期恢复的希望越来越淡薄,欧元区经济自信指数创下了3月份记录的最大减幅。
疫情严重的欧元区和美国经济严重下降,受危险情绪的影响,新兴市场国家遭遇大规模资本流失,速度和深度比2008年金融危机更为严重,资本流失加剧了新兴市场国家金融市场的动荡,实体经济和金融市场受到双重打击,市场紧张情绪再次增加,金价进一步上涨。 因此,市场担心全球经济衰退风险的情绪是最近黄金价格持续上涨的重要因素。
 
疫情冲突国际市场以来,我们看到了中央银行“扎堆”紧急下降的罕见局面。 AP银行连续3月骤降至0-0.25%%后,3月23日AP银行启动了无限量QE,扩大了资产购买范围,为机构和企业提供了美元流动性。 欧洲中央银行2次公布,追加了1200亿欧元的资产购买计划(APP  )和7500亿欧元的应对新冠病毒流行的资产购买计划(pep  ),为实体经济不确定性上升期提供了有利的融资条件。 英国中央银行两次下调紧急利率,利率从300年以来下调至0.1%,资产购买规模从4350亿英镑扩大到6350亿英镑,企业债务购买规模维持在100亿英镑。
 
加拿大央行3度紧急下降到0.25%,制定了非常规的政策,购买商业票据和政府债券,支持经济和通货膨胀的目标。 澳大利亚联邦储蓄从2度下降到0.25%。 同时提出贷款和回购措施释放了流动性。 新西兰中央银行宣布官方现金利率骤减至0.25%后,3月23日新西兰联储再次发表QE计划也是西方QE兴起时,新西兰首次发表了同样的措施。 日本中央银行放宽了,提高了ETF年度的购买目标,年度ETF的购买目标增加了6兆日元,总规模达到了12兆日元。
各国中央银行多次紧急降低信息,纷纷出现资产购买计划,各中央银行资产负债表扩大,流动性泛滥,以货币计价的保值属性更加明确。 在这期间,金钱成为了投资家的热门对象。
 
随着世界各国政府采取紧急措施阻止病毒的传播,越来越多的金矿厂、精炼厂被迫停产、生产和加工削减。 世界上最大的三家黄金精炼厂Valcambi、Argor-Heraeus、PAMP在瑞士停产了好几周,这种停产时间可能会进一步延长,严重影响供应。

同时,世界上最大的金ETF还在大量增加金。 最新数据显示,世界最大黄金ETF-- spdr  gold  trust  4,4月13日仓库较前一天增加了15.51吨,增长了1.56%,目前仓库的数量为1009.7吨,时隔7年再次突破1000吨。 仅15天内GLD的持有量就超过了10%。 除ETF基金外,经过2月份股市暴跌,市场逐渐意识到投资组合多样化的重要性,纷纷购入黄金以回避未来的风险。
 
黄金具有规避风险的属性,危机临时来临,市场抛售风险资产,购进黄金规避风险,是许多投资者的正常认知。 但是,在2月末3月初的美股暴跌中,金和美股有同时下跌的倾向。 之所以会发生这种异常的趋势,主要是因为股市暴跌中,金钱以高流动特性出售,需要补充股市的保证金。 3月中旬以后,股票市场出现反弹,投资者没有必要为了换取流动性而卖钱。 另外,经过上次股市暴跌,投资者意识到投资组合多样化的重要性,为了应对未来新股市暴跌的冲击,购买了一些金钱。
 
 

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