新兴经济体疫情暴发风险 英镑、欧元该如何部署

3月初至3月中旬,新冠肺炎流行向海外蔓延,风险资产普遍出售,欧元美元,英镑美元,连黄金都难免,投资者以美元的流动性为代价出售资产。 市场出现美元流动性危机,曾大幅度提高美元汇率。
然而,AP存储随后推出了大规模资产采购计划,创建了新工具,这些都为金融市场、个人和企业提供了流动性,美元流动性紧张的情况明显缓和。 危险回避情绪消失,资金回归美股等风险资产,美元汇率也下降,欧元为美元,英镑的美元汇率从3月下旬到现在明显反弹。

对于未来欧元汇率、英镑汇率的趋势,笔者认为可能会短期排斥,但中期还面临下行风险,主要是由于疫情的影响欧元区经济前景不乐观,尤其是欧元区高债务国可能面临新的主权债务危机

瘟疫可能会引起新的欧洲债务危机

回顾2011年欧洲债务危机,欧洲一些国家政府部门债务规模膨胀,经济增长停滞,政府部门债务难以偿还,最终爆发了欧洲主权债务危机。 目前,由于疫情的影响,意大利、西班牙等传统“欧洲猪五国”的财政收入急剧恶化,但在欧洲债务危机后,尽管意大利等国家实施了财政整理,政府部门的大甩卖率并没有大幅度下降,仍处于历史上新的高位

国际清算银行(BIS  )公布的数据显示,截至2019年第三季度,欧元区政府部门的大甩卖率为86%,而2011年欧元债务危机爆发时的大甩卖率为86%-88%,因此目前欧元区政府部门的大甩卖率和欧元债务危机时的水平没有太大下降。 从国别来看,作为引发欧洲债务危机的希腊,政府部门的折扣率高达178.8%,与欧洲债务危机爆发时相比没有增加。 此次疫情影响最大的意大利和西班牙政府部门的报酬率分别高达137.3%和97.9%,比欧洲债务危机突发时高。

另外,由于欧元区货币政策和财政政策空间有限,欧元区经济下行压力可能大于美国。 数据显示,欧元区4 centity  x投资者信心指数-42.9,预期-30.3,上限值-17.1。 目前,欧元区一些国家的失业率上升非常明显,奥地利公共就业服务机构(AMS  )在4月初的报告中,奥地利3月份失业人数上升到50.4万人,比去年同期上升52.5%,达到1946年以来的最高水平。欧洲央行公布3月政策会议纪要,表明欧元区存在严重衰退的风险,欧洲央行呼吁充分准备扩大资产采购计划规模,及时采取协调政策行动,包括采取更加统一的财政措施,包括各国政府和银行监督。
英美频繁吸引,在疫情下挽回经济

英国在疫情预防方面首先落后,提出了“全民免疫计划”。 这意味着英国瘟疫的拐点落后于美国和欧元区。 为了缓和新冠疫病对经济的影响,英国财务省、英国中央银行4月9日宣布,将暂时扩大成立以来筹集资金的便利行动的规模。 作为临时措施,这将为英国政府提供短期流动性,使现金流畅,支持市场秩序的运作,如果市场受到新流行病的影响。

从已经公布的政策来看,美国的货币和财政救济政策比欧元区域大,这意味着巨大的美元流动性被解放,短期的美债和欧元债、美债和英债的利差缩小,刺激美元对欧元、美元对英镑汇率的下降,中期美国政策比欧元区域赋予经济最近,美联储再次发布了2.3兆美元的刺激政策。 这项环境刺激政策为企业部门提供流动性支持,着重于进一步提高垃圾级债券资产的购买力。 由此也可知,AP对

此回合救济市的政策没有馀力为各部门提供流动性支援,市场发生流动性危机的可能性大幅度减少。

预计风险资产反弹后下跌,购买汇率下跌期权更合适

在资产价格上,曾经发生过最恐慌的暴跌和过去,但是市场的修复很慢。 短期疫情新增数的拐点预计会带来风险资产的排斥,但很快经济受疫情的影响再次下跌,主要发生了各种消费数据减少、失业人数上升等问题。 数据显示,截止到4月10日,美国股票ETF已经回流了165亿美元以上的资金。

因此,海外疫情在4、5月控制下,风险资产价格上涨,美元短期内可能会因避难需求的消退和流动性的过剩释放而持续下跌,购买英镑对美元、欧元对美元的期权适合的新冠肺炎的流行持续很长时间, 企业债务和主权债务违反风险爆发,美元流动性危机和再现,英镑对美元、欧元对美元的汇率下降,购买芝商所旗下的英镑对美元(6B  )、欧元对美元(6E  )的汇率建立对抗组合比较合适。 从目前疫情的数据来看,新兴经济体的疫情有可能迎来流行期,后者的可能性很大

相关推荐,您可能还想了解

采取措施限制疫情爆发, 2020年受新冠疫情黄金销 疫情拖累 英国经济或大 欧洲国家加大力度应对疫 若短期内重启经济活动将
客服中心

联系电话:15109850521

工作时间:早9点-晚11点

24小时服务电话:15109850521

在线QQ:352393752

客服邮箱:

QQ开户咨询
QQ返佣咨询
平台返佣热线
15109850521