金银市场4月份操作建议

一、后续金银展望
黄金中长线的上升逻辑有两个,一个是市场整体的风险大幅度提高,不仅是疫情,包括地缘问题、原油纠纷、蝗灾、森林火灾等,2020年唯一确定的是我们在大量面临之前没有考虑过的不确定性, 在风险资产全面下沉的同时,黄金成为比较罕见的多品种。其次,各地政府通过大量印花来降低负面冲击,振兴经济,增强黄金通货膨胀效应。

前期我们担心黄金下跌的原因是,在系统的风险下,大量的资产下跌将黄金作为利益的头股出售。 现在,股票市场和商品等市场的反弹逐渐进入结束,认为有可能3月份反复下跌。 全球中央银行的大规模放水最后是商业行为的大幅度减少,两相抵抗后,整个市场的流动性有可能进入通货紧缩状态。 美国在4月4日周初要求失业金的人数为660万人,考虑到上一个价格的340万人和660万人,现在美国的默认失业率在14%以上,短期的经济压力问题很严重,随着原油价格再次大幅度下跌,不排除像3月这样的全部价格共振性下降的可能性

但是,AP存储购买BB级垃圾债权消除了对市场通货紧缩的担忧,换句话说,AP存储当前没有下划线的放水是明牌。 在这种情况下,投资者出售黄金的意愿逐渐减少,市场大幅度降低黄金进行小幅度调整,市场小幅度下跌,加热黄金上涨。 白银的变动区间将扩大。 从铅锌的观点来看,白银不太期待白银,所以白银适合短线和高风险的灵活投资家。

对于后续的黄金投资,我们建议收购,主要关注其剩馀资产的动向,如果黄金能够有效地站在1700美元/盎司,则意味着技术上的有效突破,后续黄金的价格可能会更加深入,不排除直接冲入1800美元/盎司的可能性。 但是,由于剩馀的市场不合作的话,黄金也有可能深度下跌,因此在进行黄金投资之前对市场情感的判断很重要,提出了黄金要关注铜、油和股市的动向,银要关注锌、铅、铜、黄金的流向。

预计4-5月国际黄金价格将达到1500-1800美元/盎司,市场深召回金价格可能达到1450美元/盎司,对应上海黄金330-400元/克,建议购买提高黄金价格的选项,或者想以高价格购买的情况下,成为义务人员白银预期波动较大,预期波动区间为2500-4000元/公斤或9.5-16.5美元/盎司。

二、向金银产业链企业提出建议

2019年在政策支持下,金银市场迅速发展,特别是金期权的上市,有助于充分发挥市场的相应活力。 鉴于金银市场牛市刚刚开始的逻辑框架,对于不同类型的企业,第二季度的操作构想如下。

金银供应企业:供应型企业主要进行销售保险值和库存管理,2020年应重视套期保值的带宽性,从销售保险值的角度来看,金银大大追随汇率,在市场稳定的情况下,在汇率变动的区间和6.85-7.30区间进行销售保险值时注意销售保险值必须是阶段性操作,长期销售保险值操作不推荐,操作上要注意市场把握。 建议分期销售金额不低于1650美元/盎司。 金1550美元/盎司要小心,配合国内盘面为375元/克和355元/克。 白银企业随时推荐适量的销售保险,但现在铅锌的价格方向还不清楚,手上有一定的流动性才有更好的选择。

金银消费企业:消费型企业主要采购保险,2019年比较简单,采购保险重要的是绝对价格,目前上海金主力合同350元/克以下的价格性能比较好,2020年关注的是绝对价格战略,但注意金价1650美元/盎司以上不要进行长线重仓白银企业也建议随时按需购买。

公开招募/私募等金融机构,这种资金以采取市场套利战略为主,现在主要考虑采购黄金进行风险套利,从主要配置来看黄金配置在组合中相对适合5-10%。 对于这样的套期保值机构,也认为绝对价格批量购买是合适的,350元/克以下是好的购买场所,主要是建议多头仓库放在2012合同上,或者逐渐出售下位预约和上位预约,年末美国总选举时期金银有机会进一步爆炸。

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